Wall Street está preocupado por otra crisis bancaria regional – Orange County Register

Wall Street vive un estado de déjà vu.

Ha pasado casi un año desde que el colapso de tres prestamistas regionales estadounidenses dejó a las instituciones financieras y a los reguladores luchando para evitar que la crisis bancaria se extendiera. Hoy en día, a los inversores les preocupa estar regresando a territorio familiar.

Pero si bien la última crisis tuvo que ver con los riesgos de las tasas de interés, ésta tiene que ver con el mercado inmobiliario comercial de 20 billones de dólares.

que pasa: Después de décadas de crecimiento impulsado por bajas tasas de interés y crédito fácil, el sector inmobiliario comercial se ha estancado.

Las valoraciones de las propiedades de oficinas y comercios han disminuido desde que la pandemia cambió el lugar donde vive, trabaja y compra la gente. Los esfuerzos de la Reserva Federal para combatir la inflación elevando las tasas de interés también han perjudicado a la industria dependiente del crédito.

Esta es una mala noticia para los bancos regionales.

Los bancos estadounidenses poseen alrededor de 2,7 billones de dólares en préstamos inmobiliarios comerciales. La mayor parte de esa cantidad, alrededor del 80%, según los economistas de Goldman Sachs, está en manos de bancos regionales más pequeños –aquellos que el gobierno de Estados Unidos no ha designado como “demasiado grandes para quebrar”.

Gran parte de esta deuda está cerca de su vencimiento y, en un mercado turbulento, los bancos regionales pueden tener problemas para cobrar esos préstamos. Según la empresa de datos Tripp, se reembolsarán más de 2,2 billones de dólares desde ahora hasta finales de 2027.

Las preocupaciones se exacerbaron la semana pasada cuando New York Community Bancorp (NYCB) informó una pérdida sorpresa de 252 millones de dólares en el último trimestre en comparación con una ganancia de 172 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2022. La compañía también informó pérdidas crediticias de 552 millones de dólares, una cifra significativa. aumento Desde $62. millones en el trimestre anterior. Añadió que el aumento se debió en parte a las pérdidas esperadas en préstamos inmobiliarios comerciales.

Las acciones del banco han caído casi un 50% en las últimas cinco sesiones de negociación. El índice bancario regional de Estados Unidos cayó aproximadamente un 7% durante el mismo período.

El miedo también se extendió al exterior. El Banco Aozora de Japón dijo la semana pasada que los préstamos incobrables vinculados a sus oficinas en Estados Unidos eran en parte culpables de su pérdida anual prevista de 28.000 millones de yenes (190 millones de dólares) el año pasado.

Mi colega Anna Cuban informó la semana pasada que el banco más grande de Alemania, Deutsche Bank, dijo que había reservado 123 millones de euros (133 millones de dólares) durante el cuarto trimestre para absorber posibles impagos de sus préstamos inmobiliarios comerciales en Estados Unidos. Eso es más de cuatro veces la cantidad que asignó durante el mismo período de tres meses en 2022.

Algunas empresas incluso venden sus propiedades que alguna vez fueron valiosas a bajo precio. La Junta de Inversión en Pensiones Públicas de Canadá vendió recientemente una participación del 29% en un edificio de oficinas en el centro de Manhattan a Boston Properties por sólo 1 dólar. El fondo de pensiones invirtió 71 millones de dólares en el edificio.

El Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, entre cuyos miembros se encuentran la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, el Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Gary Gensler, emitió un informe en diciembre pasado que señalaba a los bienes raíces comerciales como un posible riesgo financiero importante.

“Como pérdidas de A [commercial real estate] La cartera de préstamos se está acumulando, escribieron, y podría extenderse al sistema financiero en general. “Las ventas de propiedades con dificultades financieras pueden reducir el valor de mercado de las propiedades cercanas, conducir a una espiral descendente más amplia en la evaluación de CRE e incluso reducir los ingresos por impuestos a la propiedad para los municipios”.

Riesgo de infección: Mientras tanto, Yellen enfrenta una tarea difícil; Tendrá que asegurarles a los legisladores y a los estadounidenses que el sistema bancario es seguro y al mismo tiempo reconocer los riesgos muy reales que plantea la crisis del sector inmobiliario comercial.

Powell también abordó el tema durante una aparición en “60 Minutes” de CBS el domingo por la noche.

“Hay algunos bancos pequeños y regionales que centran su exposición en estas áreas que enfrentan desafíos y estamos trabajando con ellos”, dijo. “Parece un problema en el que vamos a trabajar durante años. Es un gran problema. No parece tener los elementos que hemos visto a veces en el pasado, por ejemplo, con la crisis financiera mundial. “.

Pero Powell añadió: “Habrá algunos bancos que tendrán que cerrar o fusionarse, o desaparecer debido a esto. Creo que serán bancos más pequeños en su mayor parte”.